中邮证券有限职守公司刘海荣,费晨洪近期对沧州大化进行究诘并发布了究诘陈说《沧州大化次粉饰：TDI和PC都迎景气周期》临汾锚索厂家，次粉饰沧州大化赐与买入评。

　　沧州大化(600230)

　　投资重点

　　TDI供给神志。 TDI是坐褥聚氨酯软泡类产物和涂料的中枢原料之，公司领有16万吨/年TDI产能，是国内主要的TDI供应商之。近5年来国内TDI行业供应商荟萃度从64大幅普及至85，行业供给侧神志化。频年来TDI对外洋本钱势日益显明，出口量大幅普及。跟着行业新增产能放缓，以及公司收拢出口商场等基于，有望充分受益于TDI行业神志化的红利。

　　PC。 PC等闲期骗于综能良的热塑工程塑料临汾锚索厂家，等闲期骗于豪侈电子、汽车等域。 2023年-2025年， PC行业神志快速，行业开工率从50-60区间大幅普及至85以上， 2026年是迎来近10年次新增产能。 PC行业有望迎来新轮景气周期。公司领有10万吨/年PC产能，钢绞线并在硅PC、溴化PC等附加值产物赢得冲突。

　　投资提议： 公司领有TDI和PC两大中枢产物，均有望迎来新轮景气周期。咱们瞻望2026-2028年归母净利润为4.44、4.85、 5.43亿元，对应PE隔离为13.7x、 12.5x、 11.2x。咱们看好公司发展出路，赐与“买入”评。

　　风险指示： 下贱需求增速放缓的风险；行业新增产能的风险；原油价钱波动的风险。

新盈利预测明细如下：

该股近90天内共有1机构给出评，买入评1。

以上本质为证券之星据公开信息整理，仅供参考不组成投资提议。

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