《科创板日报》4月12日讯在智谱、MiniMax接踵登陆本钱商场燃烧2026年AI上市潮后重庆无粘结预应力钢绞线 ，又大模子角兽或冲刺IPO。

　　近日，AI企业生数科技文书完成近20亿元东说念主民币B轮融资。与此同期，《科创板日报》记者从多位接近生数科技东说念主士处获悉，公司或快于2026年上半年开动港股IPO，本轮融资完成后其估值20亿好意思元。

　　继基础模子之后，AI生成模子也参预冲刺阶段，时代迭代、买卖化及本钱化程度均提速。

　　近20亿元B轮融资落地

　　设置于2023年的生数科技，由清华大学朱军团队创立，中枢主要聚焦AI和通用全国模子研发，是国内早布局AI生成与扩散模子时代的企业之。

　　凭据生数科技官发布信息，其新轮融资由阿里云投，互联网投资基金（中网投）、九安海棠、好往日、光创投等机构参与政策投资。

　　值得提的是重庆无粘结预应力钢绞线 ，阿里系的合手续加注，与其自研大模子"风物马"的发布变成呼应，暴露其在AI生成域的"投资+自研"双轨政策。

　　此前，生数科技在本年2月刚刚文书完成轮融资，限制6亿元，参与的投资包括星连本钱、中关村科学城科技投资以及启明创投等，融资节拍较此前段时候有所加快。

　　从时代布局来看，生数科技以基座全国模子（Foundation World Model）为中枢底层，出讹诈于数字全国的全国生成模子（WGM）与讹诈于物理全国的全国活动模子（WAM）。

　　此外，其Vidu系列模子通过MaaS（Vidu AI绽开平台）和SaaS（Vidu Agent、Vidu Claw）等式向公共开拓者、创作家和企业提供工作。同期，Vidu现已登陆阿里云百真金不怕火平台，撑合手文生、图生、参考生等模子。

　　《科创板日报》记者了解到，生成模子赛说念已变成三条时代旅途，远离以三公司为代表。

　　生数科技走U-ViT道路。朱军团队行为公司的时代带头东说念主，在2022年9月建议U-ViT架构。据先容，这是公共个将Diffusion与Transformer融的架构。

　　诗科技（PixVerse）的底层时代道路亦然基于Diffusion与Transformer融。其首创东说念主长虎曾任字节跳跃视觉时代负责东说念主。值得提的是，2026年3月，诗科技也官宣完成了轮约东说念主民币20亿元的C轮融资重庆无粘结预应力钢绞线 ，投资包括鼎晖投资、亦庄国投等。

　　而业内另标杆企业Sand.ai，则聘请了条与两者不同的旅途——自追思（Autoregressive）架构。曹越是清华特得主、前光年以外联首创东说念主。

　　2025年4月，Sand.ai开源自追思生成模子Magi-1，这是个通过自追思掂量块序列来生成的全国模子，收遵守当然通顺，与Diffusion类模子有内容互异。Sand.ai近期完成约5000万好意思元新融资，据悉年度往往收入已千万好意思元。

　　位不肯具名的投资东说念主对《科创板日报》记者默示，这三公司代表了生成的三种时代范式。生数的U-ViT和诗的DiT皆属于Diffusion族，锚索但工程收尾不同；Sand.ai的自追思道路激进，要是凯旋可能是颠覆的。

　　港股AI上市潮：从浩瀚叙事到财务数据

　　在B轮融资官宣的同期，生数科技上市程度也激励商场暖和。

　　《科创板日报》记者从多位接近公司的业内东说念主士处了解到，生数科技或谋划在2026年上半年开动港股IPO过程。工商信息暴露，3月30日，生数科技已完成股份制校正，公司主体由“北京生数科技有限公司”变为“北京生数科技股份有限公司（未上市）”，完成了上市前中枢的主体架构篡改。

　　欺压现在，针对IPO关系谋划，生数科技暂未对《科创板日报》记者作出崇拜报酬，其终上市时候表仍存在不细目。

　　生数科技的IPO谋划是2026年港股AI上市潮的连接。2026年1月，智谱与MiniMax接踵登陆港交所，募资均40亿港元，且在上市后股价双双大涨。

　　港股正渐渐成为AI企业的选上市地，而AI企业的集结涌入，也在定程度上了举座IPO商场的活跃度。

　　从商场进展来看，这趋势已有直不雅体现——港交所曾出现单日4企业同期敲锣的情况；2026年季度，IPO募资额是在79天内冲突1000亿港元，创下历史快记录。与此同期，上市需求合手续堆积，港交所行政总裁陈翊庭默示，现在列队企业已过350。

　　但不同于早期以限制膨胀为向的“钱”逻辑，面前二商场的订价体系已较着转向对现款流可预期的嗜好。现在，两已在港股收尾上市的大模子企业也在合手续强调买卖化能力。新数据暴露，智谱2025年营收7.24亿元，同比增长132，API业务增长293；欺压2026年3月，ARR达17亿元，同比擢升60倍。MiniMax2025年营收为7904万好意思元，同比增长159；国际收入占比73，毛利率转正至25.4。

　　生数科技若意图登陆公开商场，将面对相似的财务凝视，当时代壁垒能否转动为合手续盈利能力，将是投资者暖和的中枢。

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