德州仪器季度功绩预期塔城无粘结钢绞线，工业与数据中心双轮运转盈利复苏。

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4月22日好意思股盘后，德州仪器交出份苍劲的2026年季度收获单，营收与利润均大幅越市集预期，盈利复苏势头明确：

公司季度营收48.25亿好意思元，同比增长19，于华尔街多半预期的约45亿好意思元；每股收益1.68好意思元，较前年同期的1.28好意思元增长31，显耀于市集预期的1.36好意思元。增长能源主要来自工业和数据中心市集，其中数据中心客户销售额同比增幅达90。瞻望二季度，揣摸营收区间为50亿至54亿好意思元，每股收益指导为1.77至2.05好意思元，指导区间合座于市集此前预期。

受益于成本开支周期回落及300毫米晶圆产能开释，公司目田现款流显耀，股价盘后涨逾11。

功绩预期，运牟利润率强势回升

德州仪器季度营业利润达18.08亿好意思元，同比增长37，营业利润率升至37.5，响应出规模应与居品组化的双重孝敬。净利润为15.45亿好意思元，同比增长31。

分业务来看，模拟芯片（Analog）部门依旧是中枢支捏。季度营收39.24亿好意思元，同比增长22，营业利润18.38亿好意思元，同比增长36。

镶嵌式惩处（Embedded Processing）部门剖析亦特地亮眼塔城无粘结钢绞线，营收7.23亿好意思元，同比增长12，营业利润则从前年同期的4000万好意思元跃升至1.22亿好意思元，增幅达205。

其他业务部门营收1.78亿好意思元，同比下落16，营业利润相应镌汰。

公司董事长、总裁兼现实官Haviv Ilan示意，营收环比增长9、同比增长19，增长主要由工业和数据中心市集运转。

他同期指出：

公司曩昔12个月设想现款流达78.24亿好意思元，再次印证了公司生意阵势的韧、居品组的质料以及300毫米产能的成本势。

成本开支回落，目田现款流大幅

本季度的关节财务亮点之，是目田现款流的显耀建立。

季度目田现款流为13.99亿好意思元塔城无粘结钢绞线，钢绞线厂家而前年同期为示寂2.74亿好意思元。

季度成本开支降至6.76亿好意思元，较前年同期的11.23亿好意思元大幅压缩，秀雅着公司捏续多年的大规模工场升投资周期参加尾声。

曩昔12个月，公司目田现款流累计达43.51亿好意思元，同比增长154，占收入比例从年前的10.7大幅擢升至23.6。

其中，好意思国《芯片与科学法案》（CHIPS Act）激发资金本季度孝敬了5.55亿好意思元，曩昔12个月计孝敬约6.3亿好意思元。

剔除法案的孝敬后，公司季度目田现款流利润率约为19，仍较前年同期明白。

德州仪器在此前多年的产能升技巧，将工场从200毫米硅晶圆大规模向300毫米晶圆转型。

300毫米晶圆出产率，单元芯片成本低，但转型经过对目田现款流变成捏续压制。

公司早前已示意，2026年景本开支将较此前三年的峰水平显耀回落，季度数据印证了这判断。

鼓动答复持重，股价年内涨幅已达37

曩昔12个月，德州仪器向鼓动返还现款计60.34亿好意思元，其中股息派发50.52亿好意思元，股票回购9.82亿好意思元。

公司季度每股股息宣派1.42好意思元，较前年同期的1.36好意思元有所擢升。

在本年景本开支预期回落的配景下，市集对公司目田现款流远景的预期已提前响应在股价走势中。

德州仪器股价年内累计涨幅约37，现时股价对应将来12个月市盈率约为34倍，处于公司历史估值区间的位。

值得顺心的是，尽管公司营收苍劲，但距离2022年每季度约52亿好意思元的历史峰值仍有差距。

工业及汽车市集的需求走势，以及贸易战略的潜在变化，依然影响公司中期营收复原程度的报复变量。

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