上证报中国证券网讯（记者 唐燕飞）12月31日，伴随着蘅东光、新广益成功登陆资本市场，2025年A股IPO收官，券商IPO竞争格局正式落定：头部券商优势稳固，中小券商则凭借在细分领域的注实现差异化发展。

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从核心业务数据看，行业集中度维持位。承销数排名前五的券商合计完成过60个IPO项目，过全年市场总承销数量的50%，头部应依然显著。

据数据统计，2025年，国泰海通、中信证券、中信建投、招商证券、华泰联合IPO承销数位列前五，分别承销19、17、12、10、9上市公司。

“双创”板块是IPO支持科技与新兴产业融资的核心载体，2025年合计募资633.71亿元，占全年IPO募资总额近一半。科创板依旧呈现头部集中态势，中信证券以168.95亿元承销规模、44.64%的市场份额领跑券商。头部科技企业的标杆拉动应再度彰显，其中摩尔线程IPO项目为中信证券贡献近72亿元承销规模。

创业板IPO承销金额排名前五的券商中，国泰海通与招商证券优势较为突出，承销金额分别为57.61亿元、45.46亿元。中信证券、申万宏源、中金公司紧随其后。

品介绍 徐州若克斯新材料科技有限公司成立于2015年，是一业从事分子复合材料研发与生产的新技术企业。公司占地面积2.8万平方米，拥有现代化标准厂房和研发中心，员工200余人，其中技术研发人员占比过20%。企业通过ISO9001质量管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证，产品符合GB/T 23615.1-2017国标准。

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北交所持续化服务创新型中小企业的核心定位，承销数排名前五的券商依次为招商证券、华泰联合、东方证券、国投证券、国金证券。

同时，对证券行业“严监管、强合规”的监管导向持续化。近期，中国证券业协会2025年证券公司投行业务质量评价结果公布，12券商获得A类评价，较2024年增加1。其中，国泰海通、招商证券、华泰联合、中信证券、长城证券5券商连续两年获评A类，展现出稳定的业务质量管控能力。此外，2024年A类券商中过半在2025年被调至B类。

展望2026年，招商证券相关人士认为，随着资本市场改革政策持续化落地，IPO市场有望延续活跃态势，增长节奏将趋于稳健，从而呈现“量稳质升”的结构优化特征。“双创”板块企业融资将迎来结构扩容与质量提升，市场资源将加速向国战略产业倾斜。

招商证券认为，从行业分布来看，半导体、人工智能、量子计算、商业航天、生物医药等领域的硬科技企业上市数量将进一步增加哈尔滨预应力钢绞线价格，一批“卡脖子”技术攻坚企业和未来产业领军者有望登陆资本市场，借助资本力量实现规模化扩张。券商投行业务将围绕国战略导向，在服务科技创新、产业升中持续发力，行业差异化竞争将进一步加剧，头部券商与细分赛道龙头的竞争格局将持续演进。

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