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严厉击各类违规减持 证监会拟细化处罚规则

◎记者 梁银妍

证监会4月17日就新起草的违规转让证券案件行政处罚实施规则（下称“规则”）向社会征求意见。规则规范了“违规转让证券”的认定，并针对违规转让证券行为类别，差异化设置了不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。

证监会表示，违规转让证券的类型多样，为了实现“过罚相当”，有要细分不同违规类型，差异化设置量罚幅度，执法。规则的起草既不增加违规类型，也不改变量罚空间，仅在法律规定的范围内针对具体违规转让证券类型作出细化安排，严厉击各类违规减持。

规则规范了“违规转让证券”的认定，将违规转让证券行为细分为三大类四小类：

大类为“对不能减”或“权减持”。即在禁止转让的期间内转让证券。考虑到实践中、二市场的巨额差价大直径钢绞线，此类型区分为两小类，即“在限制期内转让原始股”和“其他在期限面违反限制规定的转让证券行为”。

二大类为“相对不能减”或“有权但违规减持”。即虽然已经过了禁止转让的期限，但是在出数量、信息披露等面违反限制规定进行减持，包括比例减持、违反预披露减持、其他违规减持。

三大类为“未按规定暂停交易”。2015年以来，行为人违反证券法，未按规定暂停交易的，在执法实践中均通过转引证券法规定的“在限制转让期内转让证券”，但此类行为在本质上与通常所说的“违规减持”有定区别，主要体现在，“未按规定暂停交易”的本质是违反了二市场的“慢走规则”，通常并没有明显的利用优势“倾销”股票。股东减持管理办法、董事管持股变动规则等监管文件中并未包含此类情形。基于上述考虑，规则对其单作出规定，对应单的裁量阶次。

针对四小类别，规则差异化设置了不同的裁量阶次指标，力求过罚相当，具体为：

对危害大的在限制期内转让原始股行为，按照转让金额的“0—30—50—”，划分三个裁量阶次。

对其他在期限面违反限制规定的转让证券行为，按照转让金额的“0—20—30—”划分三个裁量阶次。

对在出数量、信息披露等面违反限制规定的转让证券行为，按照转让金额的“0—10—20—”划分三个裁量阶次。

对未按规定暂停交易的行为，在买证券等值以下的范围内，原则上适用“倍数罚”的，按照违法所得的“0—3倍—5倍—10倍”划分三个裁量阶次；违法所得不足100万元适用“定额罚”的，按照“100万元—300万元—500万元—1000万元”划分三个裁量阶次。

规则还对量罚调整情节做列举式规定，对并罚与从重处的情形、调整适用的情形和市场禁入等作提示规定：

违规转让比例不足上市公司总股本2，或违规转让金额不足4000万元的，属于从轻处罚阶次；违规转让比例在上市公司总股本5以上，且违规转让金额在5亿元以上的，属于从重处罚阶次；处于两者之间的，属于般处罚阶次，处以违规转让金额10以上20以下的罚款。

此外，规则明确了五类从轻处罚情节、六类从重处罚情节，确保量罚、透明，过罚相当，避畸轻畸重、类案不同罚等现象。 海量资讯、解读，尽在财经APP

责任编辑：江钰涵

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