在A股宽广科技赛谈中，半体材料直是“低调但关节”的存在。它不像光模块那样动辄翻倍，也不像AI芯片那样万众督察，但它是扫数半体产业链的“地基”——莫得材料达州锚索，就莫得芯片。

、政策定调：从“有莫得”到“强不彊”

2026年是半体材料政策红利的聚会开释之年。

“十五五”计较节录将新材料产业晋升至前所未有的计策度，半体关节材料成为“十五五”时期新材料产业要核心攻坚赛谈。节录明确建议“进电子信息、机械装备等全产业链改革，发展端、枯竭居品，加速大肆关节部件、元器件和用材料”。

2026年国务院《政府责任文牍》将集成电路列为六大新兴接济产业之。4月7日，国务院认真公布《对于产业链供应链安全的步骤》，旨在破解我国在集成电路、工业母机等关节域存在的核心时间受制于东谈主的问题，半体材料手脚上游关节圭臬将直继承益。

国大基金三期注册成本3440亿元，是历次规模大的期。三期计策向从单纯支捏产能推广，转向攻坚确立、材料、核心部件、EDA、封装和算力芯片等核心圭臬——核心投向为确立材料国产化（约70资金） 。

政策端的三重加码，为半体材料的国产替代提供了前所未有的轨制保险和资金支捏。

二、需求爆发：AI算力拉动，存储扩产加码

政策以外，结尾需求的爆发通常不成暴戾。

据SIA数据，2026年1-2月大众半体销售额计约1713亿好意思元，同比增长53.8；大陆同期半体销售额约465亿好意思元，同比增长52.1。

AI算力、数据中心、智能驾驶等结尾需求的捏续繁华，是行业景气的核心驱能源。存储芯片行业是景气络续——Counterpoint Research数据显现，2026年二季度大众DRAM阛阓总营收同比高潮385、环比增长57。

据Omdia数据，2026年存储芯片阛阓三星、海力士、好意思光、英特尔、铠侠成本开支份额占比分别为29、18、14、12、5，海表里存储芯片公司成本开支加速增长，有望带动半体材料阛阓迎来快速增长。

需求端放量、供给端国产替代提速，半体材料行业正处于需求推广与国产化共振的黄金窗口。

三、加价潮起：三重共振升价钱核心

2026年以来，半体材料价钱体系正在资格轮系统重估。

硅片端：三大硅片巨头5月同步发布加价函，端硅片涨18至22。12英寸大硅片已走出下行周期，加价具备阛阓基础。

靶材端：2026年季度，电子靶材企业大皆开动提价，旧例靶材价钱涨幅达20，格外小金属类靶材涨幅达到60-70。

湿电子化学品端：电子氢氟酸年头以来涨20至30。

覆铜板端：FR-4覆铜板累计加价。

“需求增、成本高潮及地缘冲突三重共振”，正在动国内秀材料企业迎来加速替代的窗口。

四、国产化率全景：结构分化为悬殊

半体材料的国产化进程，远非个简便的数字不错综合。

从全体来看，半体材料国产化率约20，异日空间弘远。但这个平均数隐蔽了强的结构相反。

硅片：6英寸及以下国产化率60；8英寸达55；12英寸约25，产能缺口70以上，2026年末国产化率有望大肆30。

光刻胶：g线光刻胶国产化率90、i线约60；中端KrF不足15；端ArF干式/湿式、EUV光刻胶当今规模化国产产能达州锚索。

电子特气：全体国产化率不足30，基础特气实现国产，中端刻蚀气加速替代，端掺杂气、制程特气依赖。

溅射靶材：端溅射靶材国产化率约5。

湿电子化学品：国产化率约44。

CMP抛光材料：抛光液约20-30、抛光垫约20。

光掩膜版：半体掩膜全体约10，端掩膜（≤28nm）不足3。

正如星河证券指出，国内诳骗于半体制程的不少材料仍依赖，在现时生意环境下存在“卡脖子”风险。国产化率越低的圭臬，替代空间越大，但时间大肆的难度也越。

五、半年报事迹考据：10龙头交出如何的答卷？

政策再好、逻辑再顺，终要落到事迹上。2026年上半年，半体材料板块的上市公司交出了份全体亮眼的收获单。

1. 江丰电子（300666）——靶材龙头，净利润翻倍增长

上半年实现营业收入27.37亿元，同比增长30.68；归母净利润5.4亿元，同比增长113.61。手脚国内半体溅射靶材龙头，公司在纯金属溅射靶材域捏续大肆，受益于AI算力、HBM存储需求增，端靶材需求景气上行。

2. 鼎龙股份（300054）——CMP材料+光刻胶双轮驱动

上半年实现营业收入19.25亿元，同比增长11.15；归母净利润5.29亿元，同比增长70.21。半体板块业求实现主营收入12.62亿元，同比增长33.87，营收占比晋升至65.6。其中CMP抛光垫销售收入7.45亿元，同比增长56.83；抛光液及清洗液销售收入1.93亿元，同比增长63.02。公司已有8款端晶圆光刻胶赢得多国内主流晶圆厂客户的批量订单。

3. 安集科技（688019）——CMP抛光液龙头，稳步增长

上半年实现营业收入15.26亿元，同比增长33.72；归母净利润5.32亿元，同比增长41.56。手脚国内CMP抛光液龙头，公司在抛光液域捏续耕，湿电子化学品快速放量。

4. 有研新材（600206）——靶材扩产提速，替代加速

上半年实现营业收入61.58亿元，同比增长50.35；归母净利润1.83亿元，同比增长40.89。靶材居品销售收入同比增长45以上，同步进试样考据居品319款，累计105款完周至经过可靠认证并实现批量供货，覆盖7nm及以下逻辑、HBM内存等端场景。

5. 南大光电（300346）——先行者体材料龙头，端庄增长

上半年实现营业收入13.68亿元，同比增长11.35；归母净利润2.56亿元，同比增长23.10。公司是先行者体材料国内龙头，锚索覆盖硅先行者体/金属先行者体全品类。特气证明端庄，先行者体盈利权贵晋升。

6. 华特气体（688268）——电子特气龙头，特气主业增

上半年实现营业收入8.72亿元，同比增长28.95；归母净利润0.93亿元，同比增长19.16。特种气体业求实现营收5.86亿元，同比增长38.56，成为核心增长引擎。

7. 晶瑞电材（300655）——湿电子化学品+光刻胶双干线

上半年实现营业收入9.49亿元，同比增长23.59；扣非净利润4461.59万元，同比增长36.49。纯化学品营收5.44亿元，同比增长20.69；光刻胶营收1.22亿元，同比增长15.15，其中ArF端光刻胶销量同比增长近300。

8. 雅克科技（002409）——先行者体材料平台型公司

上半年实现营业收入45.13亿元，同比增长5.12；归母净利润5.61亿元，同比增长7.29。手脚先行者体材料与半体材料平台型公司达州锚索，事迹端庄增长。

9. 云南锗业（002428）——化物半体材料，净利润暴增235

上半年实现营业收入7.32亿元，同比增长38.21；归母净利润7426.99万元，同比增长235.31。受益于下流数据中心、光通讯等域需求繁华，公司化物半体材料居品销量同比权贵晋升。

10. 恒坤新材（688727）——半体材料新锐

上半年实现营业收入3.41亿元，同比增长15.98；归母净利润8408.02万元，同比增长102.11。

六、产业链全景与核心公司梳理

半体材料按圭臬分为前谈晶圆制造材料和后谈封装材料。前谈材料价值权重，主要包括硅片、电子特气、光刻胶、湿电子化学品、抛光材料、靶材、光掩膜版等。

以下是各细分域的核心A股公司（仅作基本面梳理，不组成任何投资建议）：

硅片圭臬：

· 沪硅产业（688126） ：国内大尺寸硅片龙头，300mm硅片居品时间先。上半年营收23.17亿元，同比增长36.51，300mm硅片销量同比增长九成。

· 立昂微（605358） ：国内硅片核心供应商，12英寸硅片产能捏续推广。

光刻胶圭臬：

· 南大光电（300346） ：先行者体材料龙头，同期布局端光刻胶。

· 鼎龙股份（300054） ：8款端晶圆光刻胶已获批量订单。

· 晶瑞电材（300655） ：ArF端光刻胶销量同比增长近300。

电子特气圭臬：

· 华特气体（688268） ：电子特气龙头，特气业务同比增长38.56。

· 中船特气：国内电子特气核心企业。

溅射靶材圭臬：

· 江丰电子（300666） ：纯溅射靶材龙头，净利润同比增长113.61。

· 有研新材（600206） ：国内靶材头部企业，铜靶国内市占率60。

CMP抛光材料圭臬：

· 安集科技（688019） ：CMP抛光液国内龙头。

· 鼎龙股份（300054） ：CMP抛光垫国内先。

湿电子化学品圭臬：

· 晶瑞电材（300655） ：纯化学品核心供应商。

· 飞凯材料（300398） ：湿电子化学品用于封装工艺制程。

七、机构如何看

多券商对半体材料板块给出了积研判。

中银认为，基于下流行业快速发展、时间收敛迭代以及国产替代大布景，电子材料域有望捏续迎来发展良机，我国半体材料行业或迎来国产替代加速的关节窗口期。

华泰证券指出，我国半体材料国产化率全体仍较低，奉陪自主可控条目提、国内企业居品竞争力提，国产化率有望提，存储厂、晶圆厂等扩产有望加速半体材料国产化进程。

星河证券建议照顾国产化率较低的半体材料投资契机，举例光刻材料、电子气体、纯湿电子化学品、大尺寸硅片等域。

开源证券认为，跟着晶圆制造厂投片量捏续上行，半体材料行业有望捏续受益，国产替代正缓缓由通用居品向端材料化。

八、风险请示

在梳理完上述逻辑之后，也有几个风险点需要客不雅看待。

，部分圭臬国产替代程度存在不细目。 EUV光刻胶国内仍处于研发考据阶段，端掩膜版、ABF端封装基板仍被国外巨头足下。端光刻胶、先行者体等圭臬的时间大肆时辰表存在较大不细目。

二，板块已蕴蓄较大涨幅，短期波动风险不成暴戾。 申万半体材料指数年内涨幅已达47.19。部分个股估值已包含较多国产替代预期，旦事迹收尾不足预期，估值回调压力较大。

三，部分企业增收不增利或捏续亏本。 沪硅产业上半年营收增长36.51，但归母净利润亏本9.65亿元，亏本同比扩大163。投资者需要分辨“收入推广”与“盈利”之间的差距。

四，地缘政与出口料理风险。 中日关系捏续病笃布景下，日本此前已对23类半体制造确立推论对华出口料理，2026年1月又高出晓谕拟对十余种半体关系物项推论新的出口料理。外部政策变化可能对供应链产生扰动。

回首

回到初的问题：半体材料国产替代走到哪步了？10龙头公司的半年报给出了谜底。

在CMP抛光液、抛光垫、靶材等圭臬，龙头企业仍是实现了规模化国产替代，事迹捏续增——江丰电子净利润翻倍、鼎龙股份增长70、安集科技增长41。在光刻胶、电子特气、大硅片等“硬骨头”圭臬，大肆正在发生——鼎龙股份8款端光刻胶已获批量订单、晶瑞电材ArF光刻胶销量增长近300、沪硅产业300mm硅片销量增长九成。

国产替代正在从“政策驱动”转向“事迹收尾” 。固然，不同圭臬的替代程度迥乎不同，从“能用”到“好用”、从训练制程到制程，仍有漫长的路要走。

对于平庸投资者而言，剖析产业逻辑、分辨不同圭臬的替代阶段、照顾企业基本面的信得过进展，弥远比追赶短期热门舛错。

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